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Segway被收購(gòu) 智能機(jī)器人是下一片藍(lán)海

Segway被收購(gòu) 智能機(jī)器人是下一片藍(lán)海

2015/5/11 15:18:41

  說(shuō)到平衡車,無(wú)人不曉Segway(賽格威)。但誰(shuí)也想不到,昔日的平衡車鼻祖,創(chuàng)立15年之久、全球銷量第一的Segway,被中國(guó)平衡車領(lǐng)導(dǎo)者、年輕的Ninebot(九號(hào)機(jī)器人[-0.75% 資金 研報(bào)])收入囊中。

  作為成立不滿5年的“年輕人”,Ninebot能夠以如此大手筆實(shí)現(xiàn)跨國(guó)收購(gòu),背后自然離不開(kāi)風(fēng)險(xiǎn)投資機(jī)構(gòu)的鼎力支持。

  “這次收購(gòu)不僅讓我們看到了中國(guó)企業(yè)家創(chuàng)新和勤奮的精神,也同時(shí)看到了中國(guó)在物聯(lián)網(wǎng)領(lǐng)域的無(wú)限潛力。”隱藏在這次收購(gòu)案背后的重要資本推手——華山資本創(chuàng)始合伙人及董事總經(jīng)理?xiàng)铊D在接受中國(guó)證券報(bào)記者采訪時(shí)表示,這僅僅是物聯(lián)網(wǎng)領(lǐng)域并購(gòu)案的冰山一角。他相信,中國(guó)物聯(lián)網(wǎng)大潮即將來(lái)臨,未來(lái)的科技型企業(yè)將借助云計(jì)算、大數(shù)據(jù)、物聯(lián)網(wǎng)等一系列新技術(shù)的研發(fā)和創(chuàng)新來(lái)驅(qū)動(dòng)自身成長(zhǎng),智能機(jī)器人會(huì)成為風(fēng)險(xiǎn)投資機(jī)構(gòu)掘金的下一片“藍(lán)海”。

  “風(fēng)光無(wú)限”的收購(gòu)

  中國(guó)證券報(bào):本次跨國(guó)收購(gòu)可謂風(fēng)光無(wú)限,背后的艱辛恐怕無(wú)人可知,作為Ninebot的A輪投資人,深耕在美國(guó)硅谷的華山資本見(jiàn)證了整個(gè)收購(gòu)過(guò)程。可否詳談下這次令資本圈沸騰的收購(gòu)案?

  楊鐳:歷經(jīng)一年之久,這次Ninebot收購(gòu)Segway的海外并購(gòu)過(guò)程隱秘而波折。

  Segway的發(fā)展史可謂風(fēng)光無(wú)限,家喻戶曉,曾被預(yù)言“將改變生活和城市結(jié)構(gòu),以及人類的思維模式”,時(shí)至今日仍有眾多情有獨(dú)鐘的擁躉者,美國(guó)著名風(fēng)險(xiǎn)投資基金KPCB也重倉(cāng)持有。在發(fā)展之初,Segway已受到了世界各大知名媒體和社會(huì)名流的追捧,此后更是成為資本界的明星寵兒,前后融資超過(guò)4億美元。也正是其穩(wěn)定的盈利及龐大的銷售規(guī)模,讓這次Ninbot收購(gòu)Segway的過(guò)程充滿艱辛。

  自去年2月,Ninebot正式向Segway發(fā)起進(jìn)攻。在深入了解Segway各方面業(yè)務(wù)后,去年10月,Ninebot向Segway發(fā)出了非正式的收購(gòu)要約。由于并購(gòu)Segway所需的資金量較大,經(jīng)過(guò)反復(fù)磋商,Ninebot決定以“股權(quán)融資+銀行貸款”的組合方式完成這筆交易。

  在發(fā)出并購(gòu)意向書(shū)(LOI)之前,Ninebot尋求國(guó)內(nèi)頂尖投資人紅杉資本、順為資本、華山資本獲得融資,投資方介入直接過(guò)問(wèn)整個(gè)進(jìn)程,并協(xié)助推進(jìn)談判。整個(gè)談判過(guò)程艱辛、輾轉(zhuǎn),歷時(shí)一年才終于塵埃落定。

  中國(guó)證券報(bào):在這次收購(gòu)過(guò)程中,為何選擇與紅杉、順為資本一起參與A輪投資,那么華山資本起到了哪些推動(dòng)作用?

  楊鐳:這次Ninebot收購(gòu)Segway的海外并購(gòu)案之所以引人注目,除了Segway在全球輕型電動(dòng)交通領(lǐng)域占居王者地位,更是由于其借助了風(fēng)險(xiǎn)投資機(jī)構(gòu)的力量。

  此次A輪融資涉及金額8000萬(wàn)美元,由華山資本領(lǐng)投,紅杉資本、順為資本跟投。其中,紅杉資本在國(guó)內(nèi)風(fēng)險(xiǎn)投資機(jī)構(gòu)中具有品牌影響力,順為資本在小米生態(tài)鏈上的布局,也將有助于Ninebot在國(guó)內(nèi)市場(chǎng)的拓展。不同于上述兩家風(fēng)險(xiǎn)投資機(jī)構(gòu),深耕于美國(guó)硅谷且具有強(qiáng)大的中國(guó)基因,華山資本作為海外風(fēng)險(xiǎn)投資機(jī)構(gòu)的地緣優(yōu)勢(shì)十分明顯。畢竟,并購(gòu)案在收購(gòu)協(xié)議簽訂后,才是萬(wàn)里長(zhǎng)征開(kāi)始的第一步。未來(lái)如何將生產(chǎn)、品牌、渠道、團(tuán)隊(duì)整合起來(lái),將是巨大的工程,這個(gè)過(guò)程任重而道遠(yuǎn)。我認(rèn)為,華山資本憑借海外強(qiáng)大的實(shí)力,會(huì)成為Ninebot在海外整合過(guò)程中最重要的助推力。

  低調(diào)深耕海外市場(chǎng)

  中國(guó)證券報(bào):華山資本主要專注于投資哪些領(lǐng)域?目前管理資金規(guī)模和回報(bào)情況如何?

  楊鐳:一直以來(lái),華山資本投資偏向于海外成長(zhǎng)期科技創(chuàng)新企業(yè),以軟件和互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)為主。

  華山資本是一家有主權(quán)基金背景的全球投資私募股權(quán)基金,專注于投資成長(zhǎng)期的技術(shù)型企業(yè),成立時(shí)間5年,目前管理資金規(guī)模4億美元。

  依托深厚的中國(guó)本土經(jīng)驗(yàn)和全球化運(yùn)作,致力于培養(yǎng)和打造行業(yè)中的全球領(lǐng)先者,華山資本把總部設(shè)在北京,并在美國(guó)硅谷設(shè)有辦公室,重點(diǎn)投資新科技、新媒體和清潔技術(shù)領(lǐng)域的成長(zhǎng)期企業(yè)。我們所投資的公司十分重視中國(guó)戰(zhàn)略。

  華山資本的合伙人投資業(yè)績(jī)也十分顯赫,曾在中美兩國(guó)領(lǐng)導(dǎo)了一系列著名的初創(chuàng)企業(yè)、上市公司和成功投資,案例包括:展訊通信(納斯達(dá)克:SPRD)、OmniVision(納斯達(dá)克:OVTI)、掌上靈通(納斯達(dá)克:LTON)、飛塔信息(納斯達(dá)克:FTNT)和先進(jìn)半導(dǎo)體[1.82%]器件ACD(被UT斯達(dá)康收購(gòu))、中文在線、寬連十方、海爾集成電路、漢朗光電、華亞微電子、創(chuàng)毅視訊、拉手網(wǎng)、Times Energy和佳品網(wǎng)等。

  目前華山資本投向主要以海外為主,所投資金占比超過(guò)70%。華山資本一直秉承低調(diào)的行事作風(fēng),但業(yè)績(jī)回報(bào)率一點(diǎn)都不低調(diào)。目前正在投的基金雖然僅投了金額的20%,但內(nèi)部收益率 (IRR) 已經(jīng)接近50%。預(yù)計(jì)未來(lái)兩三年,這只基金的回報(bào)率可達(dá)到2-3倍。

  中國(guó)證券報(bào):相比海外的投資項(xiàng)目,中國(guó)企業(yè)的優(yōu)勢(shì)體現(xiàn)在哪里?

  楊鐳:相對(duì)于國(guó)外同行,中國(guó)的智能制造企業(yè)有著結(jié)構(gòu)性的優(yōu)勢(shì):一方面,中國(guó)是全球制造業(yè)中心,供應(yīng)鏈反應(yīng)更快速,成本更優(yōu)化;另一方面,中國(guó)的研發(fā)人員基數(shù)大,無(wú)論在軟件還是硬件方面的迭代速度相當(dāng)快。相信未來(lái)會(huì)有更多像Ninebot、大疆這樣的中國(guó)智能制造公司在世界范圍內(nèi)嶄露頭角。

  與國(guó)外同行相比,中國(guó)企業(yè)更具有創(chuàng)新精神。就像Ninebot公司,他們生產(chǎn)的平衡車,用戶能像換手機(jī)殼一樣換車輪、顏色、裝飾,更能滿足用戶個(gè)性化需求。

  在此次Ninebot并購(gòu)中,華山資本投資金額超過(guò)千萬(wàn)美元。這也是華山資本首次涉足智能硬件領(lǐng)域。投資Ninebot這樣的智能硬件型公司,符合華山一貫的投資策略。華山資本這次投資的雖然是智能硬件,但在智能硬件的選擇上,我們也會(huì)傾向于選擇可以實(shí)現(xiàn)互聯(lián)、互通的智能硬件設(shè)備。

  在國(guó)際智能制造上,中國(guó)還有很多優(yōu)勢(shì),包括巨大的消費(fèi)市場(chǎng),非常完整的生產(chǎn)鏈。所以,當(dāng)物聯(lián)網(wǎng)浪潮來(lái)臨的時(shí)候,中國(guó)的智能硬件科技公司將在與西方發(fā)達(dá)國(guó)家的競(jìng)爭(zhēng)中快速崛起。

  放眼來(lái)看,未來(lái)的世界通過(guò)手機(jī)或其他移動(dòng)設(shè)備作為聯(lián)接終端,實(shí)現(xiàn)互聯(lián)網(wǎng)緊密聯(lián)系,而這里面會(huì)有無(wú)窮的想象空間。其實(shí),Ninebot不僅僅是簡(jiǎn)單的代步工具,而是短途行駛的智能機(jī)器人。我們投資業(yè)在這個(gè)領(lǐng)域進(jìn)行布局,潛力非常大。

  在國(guó)內(nèi),我們現(xiàn)在投資的項(xiàng)目有移動(dòng)端的廣播APP——喜馬拉雅。我們是在喜馬拉雅B輪時(shí)跟進(jìn),投了1000萬(wàn)美元,項(xiàng)目開(kāi)始的總用戶在7000多萬(wàn)月活躍用戶,截至目前,月活躍用戶已經(jīng)有1.5億,而我們希望最終可以實(shí)現(xiàn)活躍用戶2-3億人。此外,還有已經(jīng)上市的中文在線。

  另外,在國(guó)內(nèi)全面推進(jìn)“互聯(lián)網(wǎng)+”戰(zhàn)略后,互聯(lián)網(wǎng)與傳統(tǒng)行業(yè)的結(jié)合,為中國(guó)企業(yè)帶來(lái)了前所未有的機(jī)會(huì),華山資本尤其看好物聯(lián)網(wǎng)、人工智能、機(jī)器人、文化創(chuàng)意、醫(yī)療健康等領(lǐng)域。

  中國(guó)證券報(bào):如何看待現(xiàn)在熱火朝天的歐洲工業(yè)4.0?

  楊鐳:正如中國(guó)各個(gè)省市發(fā)展情況不同,歐洲各國(guó)也很不一樣。值得一提的是,歐洲有很棒的精密制造。不過(guò),雖然歐洲的高科技創(chuàng)新理念還可以,但在文化創(chuàng)意方面我們或能更勝一籌。而且中國(guó)的技術(shù)已經(jīng)在飛速發(fā)展,科技水平與發(fā)達(dá)國(guó)家的差距在縮小,華山資本將利用地域、國(guó)家特征差異,來(lái)填補(bǔ)這方面的投資空白。我們做好了準(zhǔn)備。

  做精品投資者

  中國(guó)證券報(bào):在成立華山資本之前,您曾經(jīng)是掌趣科技[0.25% 資金 研報(bào)]的CEO,并帶領(lǐng)團(tuán)隊(duì)由20人的小企業(yè)一路發(fā)展壯大,直至登陸納斯達(dá)克。您認(rèn)為,作為一個(gè)企業(yè)的領(lǐng)袖再投身風(fēng)險(xiǎn)投資領(lǐng)域,是否給投資過(guò)程帶來(lái)更多的認(rèn)知優(yōu)勢(shì)?

  楊鐳:當(dāng)然。如果一個(gè)人曾經(jīng)在企業(yè)里做過(guò)高管或CEO,那么對(duì)管理團(tuán)隊(duì)會(huì)有更切身的體會(huì)。做企業(yè)就如同帶兵打仗,企業(yè)CEO是將軍、兵團(tuán)司令,在帶兵打仗的期間,要時(shí)刻環(huán)顧生存環(huán)境、關(guān)注競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手和突如其來(lái)的變化,以采取應(yīng)對(duì)策略。而且,企業(yè)領(lǐng)袖無(wú)論榮耀和失敗都來(lái)得更為直接。做投資有些不一樣。投資人更像是總參,他不用上戰(zhàn)場(chǎng)作戰(zhàn),但是要指揮所投企業(yè)如何面對(duì)復(fù)雜形勢(shì),如何打仗,他是在團(tuán)隊(duì)背后進(jìn)行指揮。

  中國(guó)證券報(bào):華山資本挑選“選手”的策略在哪里?

  楊鐳:如果說(shuō)VC是從各個(gè)縣城挑選未來(lái)的冠軍,那么我們是抹去從0到1的風(fēng)險(xiǎn),從省隊(duì)選擇選手。雖然看起來(lái),回報(bào)率遠(yuǎn)不如VC的幾十倍、幾百倍那么亮眼,但也規(guī)避了很多不必要的風(fēng)險(xiǎn)。當(dāng)然,這也并不意味著我們的投資過(guò)程沒(méi)有風(fēng)險(xiǎn),這當(dāng)中的風(fēng)險(xiǎn)包括了資本風(fēng)險(xiǎn)、團(tuán)隊(duì)風(fēng)險(xiǎn)、市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)的風(fēng)險(xiǎn)。在投資上,華山資本更愿意做精品投資者。

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